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Theoretische Unternehmensbewertung Die am Markt gängigen, finanzmathematischen Verfahren zur Unternehmensbewertung "Ertragswert" und "Discounted-Cash-Flow" (auch in der Variante des "Adjusted Present Value") liefern einen theoretischen, finanzmathematisch abgeleiteten Unternehmenswert. Ob dieser Wert jedoch tatsächlich am Markt erzielt werden kann, bleibt im Rahmen der Verfahren unbeantwortet. Insofern birgt ein rechnerisch ermittelter Wert erhebliche Unsicherheit in Bezug auf die tatsächliche Realisierbarkeit am Markt und die damit verbundene Eintrittswahrscheinlichkeit. Unternehmenwertbestimmung (III) – Umsatz- und Ergebnis-Multiples | Unternehmercoaches. Verschärfend kommt das seit mehreren Jahren vorherrschende Niedrigzinsniveau hinzu. Dieses lässt im Zuge des CAPM-Modells die resultierenden Werte "explodieren". Als Korrekturfaktor für dieses Ungleichgewicht wird deshalb verstärkt – neben anderen Variablen (Fungibilitätsabschlag) – das ohnehin für KMU problematische – unternehmensspezifische Beta herangezogen. Das unternehmensspezifische Beta ist aus der Bewertung börsennotierter Unternehmen abgeleitet.
Bei den verwendeten Multiplikatoren handelt es sich daher um europäische Branchenmultiples. Der S&P Europe BMI verfügt über eine breite Datenbasis mit rund 1. 650 Unternehmen und hat damit einen klaren Vorteil gegenüber deutschen Branchenmultiplikatoren, für die nur rund 400 Unternehmen zur Verfügung stehen. Die Branchenmultiplikatoren wurden von der WOLLNY WP aus Fundamental- und Kapitalmarktdaten der einzelnen im Index geführten Unternehmen abgeleitet. Die Ermittlung des Enterprise Value erfolgt auf der Basis der monatsaktuellen Marktkapitalisierung zzgl. Net Debt zum letzten Bilanzstichtag. Ebit und umsatzmultiplikatoren für den unternehmenswert 2014 edition. Die in Relation gesetzten Erfolgsgrößen (Sales, EBIT, EBITDA, Net Income) beziehen wir aus den aktuellen Jahresabschlüssen der Branchenunternehmen. Der MultipleGuide unterstützt folgende vier Multiplikatoren: Umsatz-Multiplikator (EV/Sales) EBITDA-Multiplikator (EV/EBITDA) EBIT-Multiplikator (EV/EBIT) Jahresüberschuss-Multiplikator (Price/Earnings) Zur Verdichtung der ermittelten Werte und zur Bereinigung von statistischen Ausreißern stellen wir auf den Median ab.
Dabei werden die FINANCE-Multiples auf Basis des Umsatzes in drei Größenordnungen unterteilt. Unternehmen, die einen Umsatz unter 50 Millionen Euro aufweisen, zählen demnach zu den kleineren Firmen und werden dem sogenannten Smallcap-Segment zugeordnet. Unternehmen mit einem Umsatz von 50 bis 250 Millionen Euro zählen zum Midcap-Sektor, und Unternehmen mit einem Umsatz von über 250 Millionen Euro gehören zum Largecap-Bereich. Unternehmen kaufen mit Hilfe der Die für die Berechnung verwendeten Daten werden alle zwei Monate aktualisiert und dienen bei zahlreichen reellen M&A-Transaktionen als eine erste Orientierung, um den Wert einer Firma vor dem Unternehmensverkauf zu ermitteln. Viele professionelle Transaktionsteilnehmer wie M&A-Berater, Investmentbanker, Finanzinvestoren und Wirtschaftsprüfer greifen regelmäßig auf die FINANCE-Multiples zurück. EBIT Multiplikatoren zur Bewertung von KMU Unternehmen. Auch Steuerberater und Unternehmensberater nutzen sie regelmäßig, um etwa im Zusammenhang mit der Festlegung der Erbschaftssteuer den aktuellen Wert eines Unternehmens zu bestimmen.